Βρίσκεται στην πρωτεύουσα του νησιού το Λιμένα και είναι εγκαταστημένο σε μια φυσική κοιλότητα του λόφου. Χρησιμοποιούνταν για να δίνονται θεατρικές και μουσικές παραστάσεις.

Στις αρχές του 3ου π.Χ. αιώνα χτίστηκε η σκηνή με μαρμάρινη πρόσοψη, ενώ το προσκήνιο, έργο της ίδιας εποχής, αφιερώθηκε στο θεό Διόνυσο από τον Θάσιο Λυσίστρατο.

Κατά τη ρωμαϊκή εποχή ανακαινίστηκαν η ορχήστρα και τα ειδώλια όπου σε μερικά από αυτά είναι χαραγμένα ονόματα ατόμων όπου κρατούσαν θέσεις.

Από τον 1ο μ.Χ. αι. το θέατρο χρησιμοποιήθηκε για "κυνήγια" και για αγώνες μονομάχων. Για το σκοπό αυτό έγιναν ορισμένες τροποποιήσεις: η ορχήστρα έγινε αρένα(στα μέσα του 2ου αι.), βαριές πόρτες έκλεισαν τις παρόδους και στη σκηνή μπήκαν ανάγλυφες διακοσμήσεις με παραστάσεις θεών και ηρώων. Αναφέρεται το όνομα του Ηραγόρα που ύψωσε ένα θωράκιο με κάγκελα για να απομομώσει του θεατές. Πάνω στις μαρμάρινες πλάκες αυτού του θωρακίου είναι χαραγμένο και το όνομα μιας ευεργέτιδας, της Ισπανής.

Στον χώρο του θεάτρου αναβιώνουν κάθε καλοκαίρι παραστάσεις αρχαίου δράματος και κωμωδίας.